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上周(7月16日~7月20日)新三板挂牌集团年报问询函数量创新高

发布时间:2018-07-23 16:38:15    编辑:

 

中国新三板研究主题丨新三板环境一周回顾2018/7/16-2018/7/20

一、环境行情

截至7月20日,新三板成指收于1001.04点,本周下跌0.6百分比;新三板做市指数收于818.10点,本周下跌0.8百分比,指数仍处于弱势行情中。

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数据来源:Choice,中国新三板研究主题整理

二、挂牌、摘牌与转板

截至7月20日,全国中小集团股份转让系统挂牌集团总数达到11125家,此道,做市转让1239家,集合竞价9886家;创新层挂牌集团939家,底子层挂牌集团10186家;总股本6565.74亿股,流通股本3545.73亿股。按照Choice数据库统计,本周新三板环境共新增挂牌集团16家,新增总股本45398.39万股,新增流通股本6128.44万股。

本周新增挂牌集团

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数据来源:Choice, 中国新三板研究主题整理

本周新三板摘牌集团31家,此道,18家集团官网为主动申请终止挂牌,其它因未披露年报被终止挂牌。本周无过会与转板上市集团。

三、环境定增

本周共有22家集团官网发布定增预案,预计新增发股票共计17464.42万股,预计募集股本共计8.40亿圆,此道融资规模较小的集团为维冠机电(832694.OC),计划通过发行1000.00万股来募集1.6亿圆股本。本周共有22家新三板挂牌集团成功实施定增,发行股份101507.37万股,募资总额为21.50亿圆。

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数据来源:Choice,中国新三板研究主题整理

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数据来源:Choice,中国新三板研究主题整理

四、环境交易

本周共有1240家挂牌集团官网完成交易,此道做市转让集团594家,集合竞价集团646家。从成交环境看,本周新三板环境共成交44203.87万股,成交金额188731.61万圆。此道做市转让集团和集合竞价集团分别成交12385.06万股和31818.80万股;对应成交金额分别29968.76万圆和158762.85万圆。

本周新三板环境交易环境

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数据来源:股转系统,中国新三板研究主题整理

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数据来源:股转系统,中国新三板研究主题整理

五、环境并购

按照Choice数据统计,本周共发布5起上市集团官网并购新三板集团公告。

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数据来源:Choice,中国新三板研究主题整理

六、重大事件回顾

1. 新三板主办券商执业质料提升

据证券日报报道, 7月13日,全国股转系统发布6月份主办券商执业质料品评结果,6月份全国股转系统共记录券商负面行为40条,比5月份减少10条,执业负面行为减少意味着券商执业质料环比兼有提升。

6月份,按照《主办券商执业质料负面行为清单》中的调整系数调整下为39.5条,涉及25家主办券商。此道,推荐挂牌类0.5条,占比1.27百分比;推荐下督导类26.5条,占比67.09百分比;交易管理类10.5条,占比26.58百分比;综合管理类2条,占比5.06百分比。

负面行为记录数在5条(含)以下的主办券商24家,合计占总记录数的77.22百分比(5月份为86.87百分比);负面行为记录在5-20条(含)之间的主办券商1家,合计占总记录数的22.78百分比(5月份13.13百分比)。

6月份共有102家主办券商参与品评,此道,中信证券(山东)并入其母集团官网中信证券合并品评,东方花旗并入其母集团官网东方证券合并品评,申万宏源西部证券并入其母集团官网申万宏源证券合并品评,华泰联合证券并入其母集团官网华泰证券合并品评,实际列示98家主办券商品评结果。

统计显示,39家主办券商品评点值在90(含)点如该,占比39.80百分比;32家主办券商品评点值在80(含)-90点之间,占比32.65百分比;21家主办券商品评点值在70(含)-80点,占比21.43百分比;6家主办券商品评点值在70以下,占比6.12百分比。品评点值排名上五的主办券商为安信证券、中信建投证券、中泰证券、财通证券、东吴证券(并列第五)、西部证券(并列第五)。

2.挂牌集团年报问询函数量创新高 财务真实性成关注细节

据中国证券报消息, 中教股份、良晋电商等6家新三板集团官网近日收到全国股转集团官网发出的年报问询函。一举,本年以来全国股转集团官网发出的年报问询函已达110份,2017年、2016年则分别为81份、35份。

从目上环境看,应收账款、预会帐、股本占用、财务真实性、持续经营能力等是问询函关注的细节。被问询的创新层集团也明显增多。业内人士表示,问询函数量增长,问询范围扩大,显示出新三板监管的持续强化。

问询函数量创新高

随着监管不断升级,全国股转集团官网对挂牌集团年报的问询力度加大,问询函数量创新高。本年以来,全国股转集团官网下发的年报问询函数量已达110份;而2017年、2016年同期年报问询函数量分别为81份、35份。从挂牌集团整体数量看,截至7月13日,挂牌集团总数较年初减少逾500家;而2017年增加近1500家。这意味着挂牌集团数量减少,而年报问询函总数大增。

年报被问询的创新层集团数量增长明显。2016年仅有5家创新层集团官网收到年报问询函,2017年共有12家,而本年截至7月13日已有28家,同比增长超过一倍。

值得care的是,部分经营业绩尚佳的集团被问询。以中云创为例,2017年,集团官网实现营业收入1.43亿圆,同比增长27.43百分比,实现归属于挂牌集团官网股东的净利润2368.84万圆,同比增长51.01百分比。不过,其应收账款期末余额高达1.75亿圆,超过全年营收总额。易于 得出,集团官网存在资产负债率持续居高、连续接连许多年经营活动的现金流为负数等环境,其持续经营能力遭到全国股转集团官网的质疑。

有的挂牌集团被二次问询。5月11日,全国股转集团官网对太尔高技术2017年年报发出问询函,主要关注其收入下滑、职工薪酬改动、存货计提等小case;5月21日,太尔高技术回应了相关小case;6月7日,全国股转集团官网再次对太尔高技术发出年报问询函,要旨其就2017年营业收入中的诸多细节小case予以说明。

财务真实性等受关注

梳理发现,在逾百份年报问询函中,应收账款、预会帐、股本占用、财务真实性、持续经营能力等小case是全国股转集团官网关注的细节。

诸如,鸿鑫互联2017年期末应收账款为1.73亿圆,一年如该应收账款占比为59.3百分比;应收账款分类中存在备用金组合388.47万圆。对此,全国股转集团官网要旨集团官网结合销售合同规定的结算回款条款,说明账龄较长的应收账款占比较高的原因及合理性,集团官网采取的催收措施及成果,并说明应收账款中存在备用金组合的原因及合理性。

在鸿鑫互联财务报表附注中,“其他应收款分类”披露账龄组合期末余额为740.09万圆。但是,“按账龄归纳法计提坏账准备的其他应收款”披露合计数为469.64万圆;“其他应收款分类”披露备用金组合为30.84万圆,而“其他应收款按款项性质分类环境”披露备用金为32.75万圆。对此,全国股转集团官网要旨鸿鑫互联核实如该 其他应收款披露上下不一致的环境,并说明其他应收款中往来款的性质,发生时是否履行相应审议程序。

ST泰壹已连续两年被不同的审计机构出具了无法表示意见的审计报告。且集团官网连续三年亏损,2017年营业收入不足50万圆;主要财务指标显示集团官网财务状况恶化、到期债务无法偿还;集团官网及其子集团官网存在较多法令诉,且已全部停产。对此,全国股转集团官网要旨ST泰壹结合经营环境、股本使用、融资计划等说明相关负债的偿付计划或安排等。

易于 得出,全国股转集团官网对挂牌集团官网变更募资用途、员工薪酬、所受处罚等事项提出了问询。以赛四达为例,集团官网位于北京,而董事长、财务总监、董事会秘书年薪分别为9.46万圆、10.18万圆、11.39万圆,月薪不足一万圆。全国股转集团官网要旨其结合区域平均水平说明集团官网董监高薪酬的制定与执行环境。

按照邦客乐2017年年报,2016年10月,朵圆成为集团官网实际把握人,其下集团官网两次变更募集股本用途。第一次将450万圆拟“设立子集团官网、建造网络平台”的募集股本用途变更为“补充母集团官网流动股本”,第二次又将该部分股本的股本用途变更为“补充母集团官网流动股本,用于暂时闲置的募集股本适时斥资于安全性高、流动性好的保本型斥资产品”等。对此,全国股转集团官网要旨邦客乐说明使用募集股本斥资的流动性好的保本型斥资产品的具体始末、会计处理,是否购买关联方的斥资型产品,是否存在关联方占用集团官网资源的情形。

强化问询制度

北京金长川资本管理有限集团官网董事长刘平安对中国证券报记者表示,对挂牌集团官网年报加强问询,鹄的在于让挂牌集团官网向环境传递真实的经营信息,促进挂牌集团官网规范资本运作,便于斥资者做出有效的斥资决策;再是,有利于完竣环境化制度建造,促进环境持续康泰发展。

作为斥资机构,刘平安表示,最重视集团三关键的小case:财务真实性、持续经营能力、管理结构。“收到问询函的集团需要加强整改,尽快对相关小case及整改信息向斥资者做出需要的解释和说明。”

东北证券(行情000686,诊股)研究总监付立春对中国证券报记者表示,目上来,年报问询函下发频率越来越高,问询范围越来越广,表明监管将持续强化。

付立春指出,本年以来,收到年报问询函的挂牌集团已超过百家,但相对于新三板一万余家的庞大规模只是极少部分,所暴露出来的小case可能只是冰山一角,集团规范程度还有相当大的提升容量。由于新三板集团多为中小微集团,不少关键缺乏足够的经验和能力,需要监管层进行适度引导。对此,付立春倡议,监管层应强化相关问询制度。“包括问询范围、程序以及集团回答主体、方式等,形成完整的系统,细目相应的规则并给予挂牌集团一定指导。

 

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